Veid gjennomsnittlig kapitalkostnad for hva den blir brukt, hvordan den beregnes, eksempel



den Veid gjennomsnittlig kapitalkostnad er prisen som et selskap forventes å betale i gjennomsnitt til alle verdipapirholdere for å finansiere sine eiendeler. Det er viktig å merke seg at det er diktert av markedet og ikke av ledelsen.

Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden representerer minimumsavkastningen som et selskap må oppnå på en eksisterende eiendelbase for å tilfredsstille sine kreditorer, eiere og andre kapitalleverandører..

Bedrifter får penger fra ulike kilder: ordinære aksjer, preferanseaksjer, ordinær gjeld, konvertibel gjeld, gjeldsutløselige, pensjonsforpliktelser, aksjeopsjoner, statsstøtte, etc..

Det forventes at disse forskjellige verdiene, som representerer ulike finansieringskilder, gir ulike avkastninger. Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden beregnes under hensyntagen til relative vektene for hver komponent i kapitalstrukturen.

Siden kapitalkostnaden er avkastningen forventet av eiere og gjeldsholdere, viser den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden avkastningen som begge typer interessenter forventer å motta..

index

  • 1 Hva er det brukt til??
    • 1.1 Kritisk avkastning
  • 2 Hvordan beregnes det?
    • 2.1 Elementer av formelen
  • 3 Eksempel
    • 3.1 Beregning
  • 4 referanser

Hva er det for??

Det er viktig for et selskap å vite sin vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad som en måte å måle finansieringsutgiften for fremtidige prosjekter. Jo lavere vektet gjennomsnittlig kostpris på et selskap, jo billigere vil det være for finansiering av nye prosjekter.

Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden er den totale avkastningen som kreves av et selskap. På grunn av dette bruker selskapsledere ofte den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden til å ta avgjørelser. På den måten kan de bestemme den økonomiske muligheten for fusjoner og andre ekspansive muligheter.

Den vektede gjennomsnittlige kostnaden for kapital er diskonteringsrenten som skal brukes til kontantstrømmer med en risiko som ligner på selskapet.

For eksempel, i den diskonterte kontantstrømsanalysen, kan den veide gjennomsnittlige kapitalprisen bli brukt som diskonteringsrente for fremtidige kontantstrømmer for å oppnå nettopåverdien av virksomheten..

Kritisk avkastning

Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden kan også brukes som en kritisk avkastning mot hvilke selskaper og investorer kan vurdere resultatene av avkastningen på investeringen. Det er også viktig å utføre beregningene for økonomisk verdiøkning (EVA).

Investorer bruker den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden som en indikator for å vite om det er lønnsomt å foreta investering.

Kort sagt er den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden den minste akseptable avkastningen der et selskap må produsere avkastning for sine investorer.

Hvordan beregnes det?

For å beregne den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden, multipliserer kostnaden for hver kapitalkomponent med sin proporsjonale vekting og tar summen av resultatene.

Metoden for å beregne vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (CCPP) kan uttrykkes i følgende formel:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). der:

Cp = kostnaden for egenkapitalen.

Cd = kostnaden for gjeld.

P = markedsverdi av selskapets eiendeler.

D = markedsverdi av selskapets gjeld.

V = P + D = total markedsverdi av selskapets finansiering (kapital og gjeld).

P / V = ​​Prosent av finansiering som er egenkapital.

D / V = ​​Prosent av finansiering som er gjeld.

Ic = bedriftsskattesats.

Elementer av formelen

For å beregne vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad, bør bestemme hvor mye av selskapet er finansiert med gjeld og hvor mye egenkapital. Deretter multipliserer hver med sin respektive pris

Kostnad for arv

Kostnaden ved egenkapital (Cp) representerer kompensasjonen som markedet krever i bytte for å eie eiendelen og forutsetter risikoen for eierskap.

Gitt at aksjonærene forventer å motta en viss avkastning på sine investeringer i et selskap, er avkastningen som kreves av aksjonærene en kostnad fra selskapets synspunkt, fordi hvis selskapet ikke tilbyr forventet avkastning, vil aksjonærene bare selge sine handlinger.

Dette vil føre til en nedgang i aksjekursen og til verdien av selskapet. Så kostnaden for egenkapitalen er i hovedsak det beløpet som et selskap må bruke for å opprettholde en aksjekurs som tilfredsstiller sine investorer..

Kostnad for gjeld

Kostnaden for gjeld (Cd) refererer til effektiv rente som et selskap betaler på gjeldende gjeld. I de fleste tilfeller betyr dette kostnaden for selskapets gjeld før man tar hensyn til skattene.

Beregning av gjeldskostnaden er en relativt enkel prosess. For å fastslå dette, brukes markedsrenten som et selskap for tiden betaler på sin gjeld..

På den annen side er det skattemessige fradrag tilgjengelig på utbetalt rente, hvilke ytelsesbedrifter.

På grunn av dette er nettokostnaden til et selskaps gjeld det beløpet som det betaler, minus det beløpet det har spart i skatt, som følge av fradragsberettigede rentebetalinger..

Dette er grunnen til at kostnaden for etter skatt er Cd * (1-selskapsskattesats).

eksempel

La oss anta at den nye ABC Corporation trenger å hente 1 million dollar kapital for å kunne kjøpe kontorbygg og det nødvendige utstyret til å utføre sin virksomhet..

Selskapet utsteder og selger 6.000 aksjer på $ 100 hver for å heve de første $ 600.000. Fordi aksjonærene forventer en avkastning på 6% av investeringen, er kapitalkostnaden 6%.

ABC Corporation selger deretter 400 obligasjoner for $ 1000 hver for å heve den andre $ 400.000 av kapital. Folket som kjøpte disse obligasjonene forventer en avkastning på 5%. Derfor er kostnaden for ABCs gjeld 5%.

Den totale markedsverdien til ABC Corporation er nå $ 600 000 av egenkapitalen + $ 400 000 av gjeld = $ 1 millioner og selskapets skattesats er 35%.

beregningen

Nå har vi alle ingrediensene til å beregne ABC Corporations veide gjennomsnittlige kapitalkostnad (CCPP). Bruk av formelen:

CCPP = ($ 600.000 / $ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000 / $ 1.000.000) x 5%) * (1-35%)) = 0,049 = 4,9%

Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden til ABC Corporation er 4,9%. Dette betyr at for hver $ 1 som ABC Corporation mottar fra investorene, må den betale dem nesten $ 0,05 i bytte..

referanser

  1. Investopedia (2018). Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) Taget fra: investopedia.com.
  2. Wikipedia, den frie encyklopedi (2018). Veid gjennomsnittlig kapitalkostnad. Hentet fra: en.wikipedia.org.
  3. Investeringssvar (2018). Veid gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC). Tatt fra: investinganswers.com.
  4. IFC (2018). WACC. Tatt fra: corporatefinanceinstitute.com.
  5. Wall Street Mojo (2018). Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad | Formel | Beregn WACC. Hentet fra: wallstreetmojo.com.