Netto nåverdi for hva den brukes, hvordan den beregnes, fordeler, ulemper



den netto nåverdi (VPN) er forskjellen mellom nåverdien av kontantstrømmer og nåverdien av kontantutganger over en gitt tidsperiode.

Netto nåverdi bestemmes ved å beregne kostnader (negative kontantstrømmer) og fordeler (positive kontantstrømmer) for hver periode av en investering. Perioden er vanligvis ett år, men kan måles i kvartaler eller måneder.

Det er beregningen som brukes til å finne nåverdien av en fremtidig betalingsstrøm. Den representerer verdien av penger over tid og kan brukes til å sammenligne investeringsalternativer som er like. Eventuelt prosjekt eller investering med negativ VPN bør unngås.

index

  • 1 Verdi av kontantstrømmer over tid
  • 2 Hva er netto nåverdi for??
    • 2.1 Eksempel på bruk
  • 3 Hvordan beregnes det?
  • 4 fordeler
    • 4.1 Netto nåverdieregel
  • 5 ulemper
  • 6 Eksempler
    • 6.1 Trinn 1: Netto nåverdien av den opprinnelige investeringen
    • 6.2 Trinn to: Nåverdi av fremtidige kontantstrømmer
  • 7 referanser

Verdien av kontantstrømmer over tid

Verdien av penger over tid bestemmer at tiden påvirker verdien av kontantstrømmer.

For eksempel kan en utlåner tilby 99 cent for løftet om å motta 1 dollar den følgende måneden. Imidlertid ville løfte om at samme dollar på 20 år i fremtiden være verdt mye mindre i dag for den samme utlåner, selv om erstatning i begge tilfeller var like sant.

Denne nedgangen i nåverdien av fremtidige kontantstrømmer er basert på den valgte avkastningen eller diskonteringsrenten..

For eksempel, hvis en serie kontantstrømmer på samme tid, er kontantstrømmen i dette den mest verdifulle, og hver fremtidig kontantstrøm er mindre verdifull enn den forrige kontantstrøm.

Dette skyldes at strømmen kan reverseres umiddelbart og dermed begynne å oppnå lønnsomhet, mens en fremtidig flyt ikke kan være.

Hva er netto nåverdi for??

På grunn av sin enkelhet er nåverdien et nyttig verktøy for å avgjøre om et prosjekt eller en investering vil resultere i et overskudd eller et netto tap. En positiv netto nåverdi gir overskudd, mens en negativ resulterer i tap.

Netto nåverdi måler overskudd eller underskudd av kontantstrømmer, i form av nåverdi, over kostnaden av midlene. I en teoretisk budsjettsituasjon med ubegrenset kapital må et selskap gjøre alle investeringer med en positiv nåverdi.

Netto nåverdi er et sentralt verktøy i analysen av kontantstrøm og er en standard metode for å bruke verdien av penger over tid for å vurdere langsiktige prosjekter. Det er mye brukt i økonomi, økonomi og regnskap.

Det brukes til utarbeidelse av kapitalbudsjetter og i investeringsplanlegging for å analysere lønnsomheten til en investering eller et planlagt prosjekt..

Eksempel på bruk

Anta at en investor kunne velge å motta en betaling på $ 100 i dag eller i et år. En rasjonell investor ville ikke være villig til å utsette betalingen.

Men hva ville skje hvis en investor kunne velge å motta $ 100 i dag eller $ 105 i et år? Dersom betaleren er pålitelig, kan det ytterligere 5% være verdt ventetiden, men bare hvis det var noe annet som investorer kan gjøre med $ 100 tjene mer enn 5%.

En investor kan være villig til å vente et år for å tjene ytterligere 5%, men det kan ikke være akseptabelt for alle investorer. I dette tilfellet er 5% diskonteringsrenten som vil variere i henhold til investor.

Hvis en investor visste at han kunne tjene 8% av en relativt trygg investering i løpet av det neste året, ville han ikke være villig til å utsette 5% betalingen. I dette tilfellet er investorens diskonteringsrente 8%.

Et selskap kan bestemme diskonteringsrenten ved å bruke forventet avkastning av andre prosjekter med tilsvarende risikonivå, eller kostnaden ved å låne penger for å finansiere prosjektet.

Hvordan beregnes det?

Følgende formel brukes til å beregne netto nåverdi:

Rt = netto kontantstrøm eller utstrømning i en enkelt periode t.

i = rabatt eller lønnsomhet som kan oppnås i alternative investeringer.

t = antall tidsperioder.

Dette er en enklere måte å huske konseptet på: NPV = (Nåverdi av forventede kontantstrømmer) - (Nåverdi av investerte penger)

I tillegg til selve formelen kan nåverdien beregnes ved hjelp av tabeller, regneark eller kalkulatorer.

Penger i nåtiden er verdt mer enn det samme beløpet i fremtiden, på grunn av inflasjon og fortjenesten til alternative investeringer som kunne gjøres i mellomtiden.

Med andre ord, en dollar som er opptjent i fremtiden, vil ikke være verdt så mye som en tjent i nåtiden. Diskonteringsfaktoren i nettopåverdighetsformelen er en måte å ta hensyn til.

nytte

- Ta hensyn til verdien av penger over tid, med vekt på tidligere kontantstrømmer.

- Vær oppmerksom på alle kontantstrømmer som er involvert i hele prosjektets levetid.

- Bruk av rabatt reduserer effekten av mindre sannsynlige langsiktige kontantstrømmer.

- Har en beslutningsmekanisme: avvise prosjekter med negativ nettopå presentasjon.

Netto nåverdi er en indikator på hvor mye verdi en investering eller prosjekt legger til selskapet. I finansteori, hvis det er valg mellom to gjensidig eksklusive alternativer, må den som produserer den høyeste nettopåverdien, velges.

Prosjekter med tilstrekkelig risiko kan godtas hvis de har en positiv nåverdi. Dette betyr ikke nødvendigvis at de skal utføres, som netto nåverdi kapitalkostnader ikke kan ta hensyn til alternativkostnaden, det vil si sammenlignet med andre investeringer tilgjengelig.

Netto nåverdiregel

Det antas at en investering med positiv netto nåverdi vil være lønnsom, og en investering med negativ vil resultere i et netto tap. Dette konseptet er grunnlaget for netto nåverdiregelen, som sier at bare investeringer med positive NPV-verdier bør vurderes..

En positiv netto nåverdi indikerer at den planlagte fortjenesten som genereres av et prosjekt eller en investering i nåværende dollar overstiger de anslåtte kostnadene, også i nåværende dollar..

ulemper

En ulempe ved å bruke en nettopåverdighetsanalyse er at den gjør antagelser om fremtidige hendelser som kanskje ikke er pålitelige. Måling av avkastningen på en investering med netto nåverdi er i stor grad basert på estimater, slik at det kan være en betydelig feilmargin.

Blant de estimerte faktorene er investeringskostnad, diskonteringsrente og forventet avkastning. Et prosjekt kan kreve at uforutsette utgifter begynner eller kan kreve ytterligere utgifter ved prosjektets slutt.

Gjenopprettingsperioden, eller gjenopprettingsmetoden, er et enklere alternativ til nåverdien. Denne metoden beregner den tiden det tar å tilbakebetale den opprinnelige investeringen.

Denne metoden tar imidlertid ikke hensyn til verdien av penger over tid. Av denne grunn har gjenopprettingstidene beregnet for langsiktige investeringer større potensial for unøyaktighet.

I tillegg er gjenopprettingsperioden strengt begrenset til hvor mye tid som kreves for å gjenopprette de opprinnelige investeringskostnadene. Det er mulig at avkastningen på investeringen kan oppleve plutselige bevegelser.

Sammenligninger som bruker gjenopprettingsperioder, tar ikke hensyn til den langsiktige avkastningen på alternative investeringer.

eksempler

Anta at et selskap kan investere i utstyr som koster $ 1 000 000, og forventes å generere inntekter på $ 25 000 per måned i 5 år.

Selskapet har hovedstaden tilgjengelig for laget. Alternativt kan du investere det i aksjemarkedet for å oppnå en forventet avkastning på 8% per år.

Ledere føler at å kjøpe et lag eller investere i aksjemarkedet er lik risiko.

Trinn 1: Netto nåverdien av den opprinnelige investeringen

Da utstyret er betalt på forhånd, er dette den første kontantstrømmen som inngår i beregningen. Det er ingen forløpt tid å telle, så utgangen på $ 1.000.000 trenger ikke å bli diskontert.

Identifiser antall perioder (t)

Teamet forventes å generere en månedlig kontantstrøm som varer i 5 år. Dette betyr at det vil være 60 kontantstrømmer og 60 perioder inkludert i beregningen.

Identifiser diskonteringsrenten (i)

Det forventes at den alternative investeringen betaler 8% per år. Men fordi laget genererer en månedlig kontantstrøm, må den årlige diskonteringsrenten bli konvertert til en månedlig rente. Ved hjelp av følgende formel finner vi at:

Månedlig diskonteringsrente = ((1 + 0,08)1/12) -1 = 0,64%.

Trinn to: Nåverdi av fremtidige kontantstrømmer

Månedlige kontantstrømmer er oppnådd ved utgangen av måneden. Den første betalingen kommer nøyaktig en måned etter at du har kjøpt utstyret.

Dette er en fremtidig betaling, så det må justeres for verdien av penger over tid. For å illustrere konseptet trekkes de fem første utbetalingene fra tabellen under.

Den fullstendige beregningen av netto nåverdi er lik nåverdien av de 60 fremtidige kontantstrømmene, minus investeringen på $ 1.000.000.

Beregningen kan være mer komplisert dersom laget ble forventet å ha noen verdi ved slutten av levetiden. Men i dette eksemplet er det ikke ment å være noe verdt.

Denne formelen kan forenkles til følgende beregning: VPN = (- $ 1.000.000) + ($ 1,242,322.82) = $ 242.332,82

I dette tilfellet er netto nåverdi positiv. Derfor må utstyret kjøpes. Hvis nåverdien av disse kontantstrømmene hadde vært negativ fordi diskonteringsrenten var høyere, eller netto kontantstrømmer var lavere, ville investeringen vært unngått.

referanser

  1. Vil Kenton (2018). Netto nåverdi - NPV. Investopedia. Tatt fra: investopedia.com.
  2. Wikipedia, den frie encyklopedi (2019). Netto nåverdi. Hentet fra: en.wikipedia.org.
  3. CFI (2019). Hva er Net Present Value (NPV)? Tatt fra: corporatefinanceinstitute.com.
  4. Tutor2u (2019). Netto nåverdi ("NPV") Forklart. Tatt fra: tutor2u.net.
  5. Investerende svar (2019). Netto nåverdi (NPV). Tatt fra: investinganswers.com.
  6. Ellen Chang (2018). Hva er nåverdi og hvordan beregner du det? The Street. Hentet fra: thestreet.com.